继11日梦百合(26.560,0.00,0.00%)发布不提前赎回“百合转债(185.010,0.12,0.06%)”的提示性公告后，科森科技(13.480,0.23,1.74%)亦发布不提前赎回“科森转债(155.840,2.91,1.90%)”公告。

科森科技公告显示，公司股票自2020年1月7日至2月11日期间，连续三十个交易日内有十五个交易日收盘价格不低于“科森转债”当期转股价格的130%(即11.31元/股)，已触发“科森转债”的赎回条款。鉴于当前市场情况和公司实际情况，公司董事会决定本次不行使“科森转债”的提前赎回权利，不提前赎回“科森转债”。

而梦百合公告称，公司股票自2020年1月13日至2020年2月10日期间，满足连续三十个交易日中至少有十五个交易日的收盘价格不低于“百合转债”当期转股价格(14.28元/股)的130%，已触发百合转债的赎回条款。董事会决定本次不行使“百合转债”的提前赎回权利，不提前赎回百合转债。此前，百合转债赎回条款曾于2019年12月、2020年1月触发，梦百合均选择“不提前赎回”。

有公司选择不提前赎回，亦有公司选择提前赎回。2月5日，旭升股份(45.390,0.44,0.98%)发布关于提前赎回“旭升转债(158.580,0.00,0.00%)”的提示性公告。公司表示，公司股票自2019年12月16日至2020年2月4日期间，连续三十个交易日中至少有十五个交易日的收盘价格不低于“旭升转债”当期转股价格(29.60元/股)的130%(即不低于38.48元/股)，已触发“旭升转债”的赎回条款。结合当前市场及公司实际情况，决定行使“旭升转债”的提前赎回权，对赎回登记日登记在册的“旭升转债”全部赎回。

根据同花顺(135.400,1.90,1.42%)数据统计，截至11日两市已有安图生物(127.560,0.66,0.52%)、伟明环保(30.470,-0.09,-0.29%)、蓝思科技(19.970,0.42,2.15%)、启明星辰(43.090,1.37,3.28%)、水晶光电(17.580,0.34,1.97%)、和而泰(17.260,0.37,2.19%)等公司发布提前赎回转债的公告。

通常赎回条款分为到期赎回和有条件赎回两类，有条件赎回条款是保护可转债发行方利益的条款，在转股期内，当出现某种情况时，公司有权决定按照债券面值加上应计利息的价格赎回全部或部分可转债，有条件赎回条款的触发条件一般有两种。

第一，在转股期内，公司股票在任意M(一般30或20)个连续交易日中有N(一般20或15)个交易日的收盘价不低于当期转股价格的一定比例(一般为130%);第二，当期未转股余额不足一定数额。当出现上述两种情况之一时，上市公司有权赎回全部或部分可转债。

“可转债是一个融资工具，假设利率在下降，这个时候提前赎回对融资的人应该是比较有利的。利率下降的时候，股票价格上涨触发提前赎回的条件，如果提前赎回，这家公司就可以用更低的成本去借钱，所以提前赎回应该是好的。”11日一位不愿具名的债权分析师对记者表示，如果没有提前赎回，大家把可转债转成股票，一般来说，股票的融资成本比债务的融资成本要高，这家公司的加权平均资本成本就上升了。如果假设后续这家公司的现金流都是一模一样的，提前赎回的公司WACC(加权平均资本成本模型)比较低，价值就比较高，转股的公司WACC比较高，价值就比较低。此外，上述分析师进一步表示，赎不赎回还取决于上市公司的资金状况。

民生证券表示，提前赎回本质上是一种促转股手段。若触发赎回，理性投资者应当选择在赎回登记日之前完成转股。

前海开源基金首席经济学家杨德龙在接受记者采访时表示，上市公司可转债赎不赎回都有考虑。如果选择赎回，肯定要支付一笔资金，这就需要看公司资金承受力。不赎回，对投资者来说可能丧失了股价进一步上涨带来的潜在收益。